قائمة التدفقات النقدية ومكوناتها وطريقة إعدادها

عندما تكون على وشك اتخاذ قرار استثماري بشأن شراء أسهم في شركة ما، فإن الاطلاع على قائمة التدفقات النقدية “Cash Flow Statement” لتلك الشركة يعد خطوة حاسمة. هذه القائمة توفر رؤية واضحة وشاملة عن الوضع المالي للشركة، مما يسهل عملية تقييم قدرتها على تحقيق الأرباح واستدامة النشاط.

قائمة التدفقات النقدية هي إحدى القوائم المالية الأساسية التي توضح التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من الشركة خلال فترة زمنية محددة، وتعكس الأداء المالي والسيولة النقدية للمؤسسة. إذا كنت تفكر في الاستثمار في شركة معينة، فإن تحليل قائمة التدفقات النقدية يمكن أن يوفر لك رؤية واضحة حول مدى قدرة الشركة على تحقيق تدفقات نقدية إيجابية ودائمة.

مفهوم قائمة التدفقات النقدية

قائمة التدفقات النقدية هي تقرير مالي يوضح حركة النقد داخل وخارج المؤسسة نتيجة الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية. تساعد هذه القائمة المستثمرين والإدارة في تقييم قدرة الشركة على توليد النقد، استخدامه بشكل فعال، والتخطيط المالي المستقبلي.

أهمية قائمة التدفقات النقدية

تمثل قائمة التدفقات النقدية أداة رئيسية لتحليل الأداء المالي للشركة. بفضل هذه القائمة، يمكن للمستثمرين والمديرين فهم كيفية إدارة الشركة لنقدها، مما يساهم في اتخاذ قرارات مالية صحيحة ومستدامة. تعتبر القائمة جزءًا من التقارير المالية الأساسية التي تشمل أيضًا قائمة المركز المالي وقائمة الدخل.

  • تقييم السيولة: تساعد في تقييم قدرة الشركة على توليد النقد لتلبية التزاماتها قصيرة الأجل.

  • تحديد مصادر واستخدامات النقد: توفر نظرة واضحة على كيفية توليد الشركة للنقد وكيفية استخدامه، مما يساعد في تقييم استدامة نموذج العمل الخاص بالشركة.

  • مراقبة الكفاءة التشغيلية: تمكن المستثمرين والمديرين من تقييم كفاءة الشركة في تحويل الإيرادات إلى نقد.

  • تحليل الاستدامة المالية: تساعد في تقييم مدى استدامة ممارسات الشركة المالية وقدرتها على تمويل نفسها داخلياً.

مكونات قائمة التدفقات النقدية

تنقسم قائمة التدفقات النقدية إلى ثلاثة أقسام رئيسية:

  • التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية: تشمل النقد الناتج من العمليات اليومية مثل الإيرادات والنفقات التشغيلية. تشمل هذه الأنشطة معاملات المخزون، وأجور الموظفين، والمدفوعات الضريبية.
  • التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية: تتعلق بالاستثمارات في الأصول الثابتة مثل المباني والمعدات. تشمل عمليات شراء وبيع الأصول.

  • التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية: تتضمن الأنشطة المتعلقة بالديون وحقوق الملكية مثل إصدار الأسهم وسداد القروض.

إعداد قائمة التدفقات النقدية

لإعداد قائمة التدفقات النقدية، يمكن استخدام الطريقتين المباشرة أو غير المباشرة:

الطريقة المباشرة: تشمل تسجيل جميع الإيصالات النقدية والمدفوعات الفعلية خلال الفترة المالية.

  • مثال على الحساب المباشر:
  1. النقد المقبوض من العملاء = صافي المبيعات + التغيرات في الحسابات المدينة.
  2. النقد المدفوع للموردين = تكلفة البضاعة المباعة + التغيرات في الذمم الدائنة.

الطريقة غير المباشرة: تبدأ بصافي الربح وتعدل على أساس التغيرات في الأصول والخصوم التشغيلية.

  • مثال على الحساب غير المباشر:
  1. التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية = صافي الربح + المصاريف غير النقدية + التغيرات في الحسابات المدينة والذمم الدائنة.

ما هو صافي التدفق النقدي؟

صافي التدفق النقدي هو الفرق بين إجمالي النقدية المتدفقة إلى الشركة والنقدية المتدفقة منها خلال فترة زمنية محددة. يعكس هذا المقياس قدرة الشركة على توليد النقد من خلال أنشطتها التشغيلية والاستثمارية والتمويلية.

مكونات صافي التدفق النقدي:

1. التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية:

  • تشمل النقد الناتج عن الأنشطة الرئيسية للشركة مثل المبيعات والإيرادات التشغيلية.
  • مثال: نقد مستلم من العملاء، ونقد مدفوع للموردين والموظفين.

2. التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية:

  • تشمل النقد الناتج عن شراء أو بيع الأصول طويلة الأجل.
  • مثال: شراء أو بيع المعدات، أو الاستثمارات في أوراق مالية طويلة الأجل.

3. التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية:

  • تشمل النقد الناتج عن الأنشطة المتعلقة بتمويل الشركة مثل إصدار الأسهم أو الحصول على قروض.
  • مثال: زيادة رأس المال من خلال إصدار الأسهم، وسداد القروض، وتوزيع الأرباح.

معادلة حساب صافي التدفق النقدي:

صافي التدفق النقدي= التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية +التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية +التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية

أهمية صافي التدفق النقدي:

  • مؤشر السيولة: يساعد في تقييم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية قصيرة الأجل.
  • تقييم الأداء: يعكس كفاءة الشركة في إدارة عملياتها النقدية واستثماراتها وتمويلها.
  • التخطيط المالي: يساعد الإدارة في التخطيط للاستثمارات المستقبلية واحتياجات التمويل.

مثال عملي على حساب صافي التدفق النقدي:

لنفرض أن شركة ما حققت خلال فترة مالية معينة التدفقات التالية:

  • التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية: 100,000 ريال
  • التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية: -30,000 ريال (سالب بسبب شراء أصول)
  • التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية: 20,000 ريال

صافي التدفق النقدي سيكون: 100,000+(−30,000)+20,000=90,000ريال

هذا يعني أن الشركة حققت صافي تدفق نقدي إيجابي قدره 90,000 ريال، مما يشير إلى أنها تولد نقدًا كافيًا من أنشطتها لدعم عملياتها واستثماراتها.

الفرق بين صافي التدفق النقدي وصافي الربح:

  • صافي التدفق النقدي: يعبر عن النقد الفعلي المتدفق إلى الشركة والخارج منها.
  • صافي الربح: يعبر عن الإيرادات المتبقية بعد خصم جميع التكاليف والمصروفات، بغض النظر عن توقيت التحصيل أو الدفع.

مثال توضيحي:

  • قد تحقق الشركة صافي ربح عالٍ لكنها تعاني من تدفق نقدي سلبي بسبب تأخر تحصيل المستحقات أو الإنفاق الكبير على الأصول.

باختصار، يعد صافي التدفق النقدي أداة حيوية لفهم الصحة المالية للشركة وقدرتها على تحقيق السيولة النقدية اللازمة لتلبية احتياجاتها التشغيلية والاستثمارية والتمويلية.

كيفية إعداد قائمة التدفقات النقدية

إعداد قائمة التدفقات النقدية يتطلب تتبع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من الشركة عبر ثلاث فئات رئيسية: الأنشطة التشغيلية، الاستثمارية، والتمويلية. يمكن استخدام الطريقة المباشرة أو غير المباشرة في إعداد هذه القائمة. فيما يلي خطوات إعداد قائمة التدفقات النقدية بالتفصيل:

خطوات إعداد قائمة التدفقات النقدية

1. تحديد الإطار الزمني

حدد الفترة الزمنية التي ستغطيها قائمة التدفقات النقدية، مثل شهر، ربع سنوي، أو سنوي.

2. جمع البيانات المالية

تجميع البيانات اللازمة من قائمة الدخل وقائمة المركز المالي (الميزانية العمومية) للفترة المحددة.

3. تحديد الرصيد الافتتاحي للنقدية

ابدأ بإدراج الرصيد النقدي الافتتاحي للفترة.

4. إعداد التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية

يمكن حساب التدفقات النقدية التشغيلية بطريقتين:

الطريقة المباشرة:
  • حساب النقد المقبوض من العملاء:

    • النقد المقبوض من العملاء=صافي المبيعات+النقص في المدينين وأوراق القبض−الزيادة في المدينين وأوراق القبض
  • حساب النقد المدفوع للموردين:

    • قيمة المشتريات=تكلفة البضاعة المباعة+الزيادة في مخزون البضاعة−النقص في مخزون البضاعة
    • النقد المدفوع للموردين=قيمة المشتريات+النقص في الذمم الدائنة−الزيادة في الذمم الدائنة
  • حساب النقد المدفوع للمصاريف التشغيلية:

    • النقد المدفوع على المصاريف=المصاريف خلال الفترة−المصاريف غير النقدية مثل الإهلاك والاستهلاك+الزيادة في المصاريف المدفوعة مقدمًا+النقص في المصارف المستحقة غير المدفوعة
الطريقة غير المباشرة:
  • بدءًا بصافي الربح وتعديل العناصر غير النقدية والتغيرات في الأصول والخصوم التشغيلية:
    • التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية=صافي الربح+المصاريف غير النقدية+النقد من العمليات+النقص في الحسابات المدينة+النقص في البضاعة+النقص في المدفوعات مقدمًا+الزيادة في الدائنين+الزيادة في المصاريف المستحقة−الزيادة في المدينين−الزيادة في البضاعة−الزيادة في المدفوعات مقدمًا−النقص في الدائنين−النقص في المصاريف المستحقة+ضريبة الدخل المدفوعة

5. إعداد التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية

  • تجميع النقد من الأنشطة الاستثمارية:
    • النقد المحصل من بيع الأصول الثابتة والاستثمارات طويلة الأجل.
    • النقد المدفوع لشراء الأصول الثابتة والاستثمارات طويلة الأجل.

6. إعداد التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية

  • تجميع النقد من الأنشطة التمويلية:
    • النقد المحصل من إصدار الأسهم أو القروض.
    • النقد المدفوع لسداد القروض أو توزيع الأرباح.

7. حساب الرصيد الختامي للنقدية

  • جمع صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية:

    • صافي التدفقات النقدية الكلي=صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية+صافي التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية+صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية
  • حساب الرصيد الختامي للنقدية:

    • الرصيد النقدي الختامي=الرصيد النقدي الافتتاحي+صافي التدفقات النقدية الكلي

8. إعداد التقرير النهائي لقائمة التدفقات النقدية

  • تنظيم البيانات في جدول واضح مقسم إلى الأنشطة التشغيلية، الاستثمارية، والتمويلية، ثم جمع الأرصدة النهائية للحصول على صافي التدفقات النقدية للفترة المالية المحددة.

مثال على إعداد قائمة التدفقات النقدية بالطريقة غير المباشرة

الفترة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2023

1. التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية:

  • صافي الربح قبل الفوائد والضرائب: 100,000 ريال
  • إضافات (مصروفات غير نقدية):
    • مصروفات الإهلاك: +20,000 ريال
    • انخفاض في المخزون: +5,000 ريال
  • تخفيضات (تغيرات في الأصول والخصوم):
    • زيادة في الحسابات الدائنة: +10,000 ريال
    • زيادة في الحسابات المدينة: -15,000 ريال
    • زيادة في المصاريف المستحقة: -5,000 ريال
    • ضريبة الدخل المدفوعة: -10,000 ريال

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية:
100,000+20,000+5,000+10,000−15,000−5,000−10,000=105,000ريال

2. التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية:

  • متحصلات بيع استثمارات طويلة الأجل: +50,000 ريال
  • مصروفات شراء معدات وأصول ثابتة: -30,000 ريال

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية:

3. التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية:

  • زيادة في القروض طويلة الأجل: +40,000 ريال
  • سداد أقساط قروض وسندات: -15,000 ريال
  • توزيعات أرباح: -10,000 ريال

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية:

صافي التدفقات النقدية الكلي للفترة:

مثال على إعداد قائمة التدفقات النقدية بالطريقة المباشرة

الفترة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2023

1. التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية:

  • النقدية الواردة:
    • من العملاء: 150,000 ريال
  • النقدية المدفوعة:
    • للموردين: -50,000 ريال
    • للمصاريف التشغيلية: -20,000 ريال
    • ضريبة الدخل: -15,000 ريال

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية:
15,000−20,000−50,000−150,000=65,000ريال

2. التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية:

  • متحصلات بيع استثمارات طويلة الأجل: +40,000 ريال
  • مصروفات شراء معدات وأصول ثابتة: -25,000 ريال

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية:
25,000−40,000=15,000ريال

3. التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية:

  • زيادة في القروض طويلة الأجل: +30,000 ريال
  • سداد أقساط قروض وسندات: -10,000 ريال
  • توزيعات أرباح: -5,000 ريال

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية:
5,000−10,000−30,000=15,000ريال

صافي التدفقات النقدية الكلي للفترة:
65,000+15,000+15,000=95,000ريال

مقارنة بين الطريقتين

  • الطريقة غير المباشرة: تبدأ بصافي الربح وتضيف أو تخصم التغييرات في الأصول والخصوم غير النقدية.
  • الطريقة المباشرة: تحسب النقدية الواردة والصادرة مباشرة.

الأسئلة الشائعة حول قائمة التدفقات النقدية

1. ما الفرق بين قائمة التدفقات النقدية وقائمة الدخل؟

قائمة التدفقات النقدية تركز على تدفقات النقد الفعلية الداخلة والخارجة، بينما تركز قائمة الدخل على الإيرادات والمصروفات بغض النظر عما إذا كانت نقدية أو غير نقدية.

2. لماذا تعتبر قائمة التدفقات النقدية مهمة للمستثمرين؟

تساعد المستثمرين في تقييم قدرة الشركة على توليد النقد بشكل مستدام، وهو عامل حاسم في تحديد استقرار واستمرارية الشركة.

3. كيف يمكن لقائمة التدفقات النقدية أن تؤثر على قرارات الإدارة؟

توفر رؤية واضحة عن سيولة الشركة وكفاءة استخدام النقد، مما يساعد الإدارة في اتخاذ قرارات استراتيجية بشأن الاستثمارات، والتمويل، وإدارة رأس المال العامل.

4. ما هي الإشارات الإيجابية التي يمكن استخلاصها من قائمة التدفقات النقدية؟

تدفقات نقدية إيجابية مستمرة من الأنشطة التشغيلية، تدفقات نقدية استثمارية سلبية تشير إلى استثمارات مستقبلية، وتدفقات نقدية تمويلية إيجابية تشير إلى تأمين التمويل اللازم للنمو.

5. كيف يمكن لقائمة التدفقات النقدية أن تساعد في تقييم مخاطر الشركة؟

من خلال تحليل التدفقات النقدية، يمكن تحديد مدى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية وتجنيب النقد اللازم لمواجهة الطوارئ، مما يساعد في تقييم مستوى المخاطر المالية.

6. ما هي الدلائل على مشاكل محتملة في قائمة التدفقات النقدية؟

تدفقات نقدية تشغيلية سلبية باستمرار، أو زيادة كبيرة في التدفقات النقدية التمويلية على حساب التشغيلية والاستثمارية، قد تشير إلى مشاكل في توليد النقد أو الاعتماد الكبير على التمويل الخارجي.

7. هل يمكن استخدام قائمة التدفقات النقدية لتقييم الربحية؟

نعم، يمكن أن تكون التدفقات النقدية التشغيلية مؤشراً على ربحية الشركة من أنشطتها الأساسية، حيث تعكس القدرة على تحويل الإيرادات إلى نقد فعلي.

8. كيف تعكس قائمة التدفقات النقدية صحة الشركة المالية مقارنة بقائمة المركز المالي؟

بينما تقدم قائمة المركز المالي نظرة على الأصول والخصوم في نقطة زمنية معينة، تعطي قائمة التدفقات النقدية صورة ديناميكية عن كيفية إدارة الشركة لنقدها عبر فترة زمنية، مما يوفر معلومات إضافية حول السيولة والمرونة المالية.

9. ما أهمية التوازن بين الأنشطة التشغيلية، الاستثمارية، والتمويلية في قائمة التدفقات النقدية؟

التوازن يعكس استدامة العمليات المالية للشركة. تدفقات نقدية متوازنة تشير إلى إدارة جيدة للنقد بين العمليات اليومية والاستثمارات المستقبلية والتمويل.

10. كيف يمكن تحسين التدفقات النقدية التشغيلية؟

من خلال تحسين إدارة المبيعات والذمم المدينة، تقليل النفقات التشغيلية، وزيادة الكفاءة في إدارة المخزون والعمليات.

خاتمة

تعتبر قائمة التدفقات النقدية أداة رئيسية ليس فقط لتحليل الأداء المالي الحالي للشركة ولكن أيضاً لتوقعات النمو والاستدامة المستقبلية. فهم الأسئلة الشائعة والإجابات حول هذه القائمة يمكن أن يعزز من قدرة المستثمرين والمديرين على اتخاذ قرارات مالية أكثر ذكاءً وفعالية.